7月19日消息，央行等十部委昨日發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見》，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融做出了明確定義，也規(guī)范了監(jiān)管職責(zé)，并確立了客戶資金存管制度，要求以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)。多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人士對(duì)此“指導(dǎo)意見”均表示，是促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的重大利好，也期待監(jiān)管細(xì)則的進(jìn)一步出臺(tái)。

以下為幾位互聯(lián)網(wǎng)金融公司CEO對(duì)于“指導(dǎo)意見”在互聯(lián)網(wǎng)金融征信、資金存管等方面的解讀。

信而富CEO王王征宇博士：

關(guān)于要點(diǎn)2：“鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為第三方支付機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)等提供資金存管、支付清算等配套服務(wù)”，聽起來基本取消了第三方支付在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中的生存空間，但細(xì)想起來：

第一，第三方支付也是本指導(dǎo)意見覆蓋的服務(wù)領(lǐng)域，不能要求一個(gè)“被指導(dǎo)”的業(yè)務(wù)向另外的“被指導(dǎo)”的業(yè)務(wù)提供監(jiān)督；

第二，客戶資金存管，由銀行操作，這是從資金安全最高要求出發(fā)的考慮；

第三，把支付清算也納入了銀行，這實(shí)際上向銀行提出了提供支付清算服務(wù)的挑戰(zhàn)。注意是鼓勵(lì)，因?yàn)殂y行還有很長(zhǎng)的路要走才能實(shí)現(xiàn)完整的支付清算服務(wù)，所以第三方支付的生存空間暫時(shí)還不會(huì)取消。

關(guān)于要點(diǎn)4：“明確金融監(jiān)管、工商、電信部門監(jiān)管分工”。完整的監(jiān)管框架基本成型，除了一行三會(huì)、工商、電信、互聯(lián)網(wǎng)信息等部門，還包括“鼓勵(lì)省級(jí)人民政府加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的政策支持”，說明了國(guó)家支持的力度、國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的決心，但由于涉及到如此多的核心監(jiān)管部門，包括中央部位協(xié)同、中央地方政策協(xié)同，現(xiàn)有的管理制度要調(diào)整，新的監(jiān)管框架要形成，如果不完善，會(huì)成為婆婆眾多、任何一個(gè)部門都有否決權(quán)的局面。

我們寄希望于中央部位之間協(xié)同、中央地方政策協(xié)同。

關(guān)于要點(diǎn)6：“推動(dòng)符合條件的相關(guān)從業(yè)機(jī)構(gòu)接入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。允許有條件的從業(yè)機(jī)構(gòu)依法申請(qǐng)征信業(yè)務(wù)許可”，接入央行征信系統(tǒng)是眾多“互金機(jī)構(gòu)”（見要點(diǎn)5的提法）盼望已久的希望，現(xiàn)在終于得到中央首肯，真不容易?。↑c(diǎn)贊！

互金機(jī)構(gòu)依法申請(qǐng)征信業(yè)務(wù)，這說明了中央政府對(duì)于建立全社會(huì)誠(chéng)信體系的期盼，以及具體的中央政策。不少互金機(jī)構(gòu)有這方面的考慮，現(xiàn)在可以順理成章地推動(dòng)了。

此外，“意見”中，關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的規(guī)定，有很多新意。

首先，從中央政策層面確定了P2P的法律基礎(chǔ)，P2P是否合法的爭(zhēng)論，到此畫上句號(hào)。

其次，強(qiáng)調(diào)了P2P平臺(tái)的信息交互、撮合、資信評(píng)估等三方面核心服務(wù)，進(jìn)而明確了信息中介性質(zhì)。信息交互是第一層的信息中介服務(wù)（比如婚姻介紹所）；撮合是進(jìn)一步的服務(wù)，表示推動(dòng)成交，完成交易；資信評(píng)估是更深一層的要求，需要對(duì)于服務(wù)對(duì)象進(jìn)行征信服務(wù)（采集信息）、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。由此完整定義了信息中介的含義，這比以往的討論都大大深化了，對(duì)于行業(yè)具體監(jiān)管和從業(yè)機(jī)構(gòu)定位，具有重大意義。

第三，明確提出了平臺(tái)不得提供增信服務(wù)。這從根本上回答了平臺(tái)自身能否提供擔(dān)保、能否提出保本保息、是否應(yīng)該兜底等一系列問題，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)具體操作提供了基礎(chǔ)。

第四，第一次明確提出了網(wǎng)絡(luò)小額貸款的概念，明確提出，“網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款”。

融360 CEO葉大清：

個(gè)人認(rèn)為《指導(dǎo)意見》嚴(yán)于預(yù)期?！兑庖姟肥紫冉o互聯(lián)網(wǎng)金融畫了個(gè)圈——鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融朝普惠金融和小微金融方向推進(jìn)，服務(wù)機(jī)構(gòu)和大客戶的模式如P2P/P2N將會(huì)有監(jiān)管限制。這終結(jié)了之前是“互聯(lián)網(wǎng)金融”還是“金融互聯(lián)網(wǎng)”的論戰(zhàn)——互聯(lián)網(wǎng)金融仍然離不開金融的本質(zhì)——金融就需要專業(yè)的人和機(jī)構(gòu)來做。比如，銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然由銀行來主導(dǎo)，個(gè)人的錢吸收出來給大型的機(jī)構(gòu)、企業(yè)的模式將面臨限制。預(yù)計(jì)各部門具體意見的出臺(tái)，將會(huì)更加嚴(yán)格。

更重要的一點(diǎn)——P2P被定義為一個(gè)信息中介，而非信用中介。這就否定了目前大多數(shù)網(wǎng)貸公司正在走的路，這將加速P2P的洗牌。

預(yù)計(jì)80%的P2P不轉(zhuǎn)型將被洗掉，另一方面，平臺(tái)型的創(chuàng)新模式將持續(xù)得到監(jiān)管部門和資本市場(chǎng)的認(rèn)可和支持。對(duì)于資本來說，不確定的風(fēng)險(xiǎn)小了很多——值得投資的對(duì)象不超過一打，激烈競(jìng)爭(zhēng)會(huì)讓價(jià)格會(huì)越來越貴。好消息是，頂尖的平臺(tái)型企業(yè)有望兩年內(nèi)上市。

對(duì)于融360來說，《意見》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融多樣化的肯定，就是最大利好。另一個(gè)利好，是明確了行業(yè)發(fā)展的方向。

詳細(xì)的監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)和落地還需要時(shí)間，現(xiàn)階段不宜過度解讀。可以肯定的是，行業(yè)規(guī)范和準(zhǔn)入機(jī)制，推動(dòng)良幣驅(qū)逐惡幣，更助于提高P2P和互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)期健康發(fā)展。這是每一個(gè)真正希望為之長(zhǎng)期奮斗的人們所希望看到的。

懶投資CEO張磊：

過去幾年，我們看到互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了一個(gè)野蠻生長(zhǎng)的時(shí)期，行業(yè)內(nèi)誕生了不少優(yōu)質(zhì)的公司，但也有許多跑路的害群之馬。

我們看到，無論是行業(yè)還是公眾都期待行業(yè)發(fā)展能更規(guī)范、有序。業(yè)界和學(xué)界都很關(guān)注政府部門的態(tài)度。如果毫無監(jiān)管，很容易出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐量幣，也容易讓行業(yè)積累起系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不利于行業(yè)發(fā)展。

指導(dǎo)意見的出臺(tái)，在政策層面上，減少了行業(yè)發(fā)展的不確定性，對(duì)扎實(shí)做業(yè)務(wù)的從業(yè)者來說，是一大好事。

首先，指導(dǎo)意見體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的包容和鼓勵(lì)，肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生是創(chuàng)新，是大勢(shì)所趨。

其次，意見明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和法律實(shí)質(zhì)，對(duì)于多個(gè)細(xì)分行業(yè)進(jìn)行了梳理，相當(dāng)于給了互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者明確的法律地位。

意見也再次劃定了互聯(lián)網(wǎng)金融的紅線。規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融要堅(jiān)持平臺(tái)功能，強(qiáng)調(diào)信息中介性質(zhì)，不得提供增信服務(wù);不得非法集資等。我們還注意到，意見僅要求使用「第三方存管制度」，而非更嚴(yán)格的「托管」。對(duì)于曾經(jīng)投入大量人力、財(cái)力對(duì)接托管業(yè)務(wù)的從業(yè)者，會(huì)形成一定的沉默成本。

       我們期待監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)進(jìn)一步的執(zhí)行細(xì)則，也希望能夠有進(jìn)一步的財(cái)稅減免政策。同時(shí)，也會(huì)在滿足監(jiān)管的原則下，不斷進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。